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关键词：IPO

作者:马光荣

作者信息：人民大学财政金融学院

概要;

本文从 IPO 定价效率的视角探讨了地理位置和高铁的修建对经济运行效率的影响。投资者与公司信息不对称造成了IPO抑价，企业的地理位置是反映信息不对称程度的重要方面。本文研究发现与三大中心城市距离更近的公司，IPO折价率较低；对于经营不确定性程度较高的企业，地理位置对IPO折价率的影响更大。高铁带来的信息沟通便利弥补了地理距离对IPO定价的影响，降 低了发行价格相对于真实价值的扭曲程度，提高了资本市场定价效率。