2020年1月9日下午，林肯讲座第48期在北京大学举行。讲座题为“中国如何把控发展转型期的住房风险”，主讲人是Bertrand Renaud教授。Renaud教授退休前长期在世界银行工作，担任住房金融顾问。之前曾任经济合作发展组织（巴黎）城市事务部主任、夏威夷大学教授，也曾在麻省理工学院、国立首尔大学和香港大学任访问教授。
Renaud教授指出，中国经济已进入发展转型期，房地产部门已成为国民经济的最大组成部分，其稳定性对经济的整体发展质量有显著影响，如何把控发展转型期的住房风险，是一个重要的挑战。讲座主要讨论三个问题：一、中国的住房系统如何演化成现今的格局？二、中国经济与城市经验相较其他国家和地区有何差异，这些差异的存在是否会对中国转型期的发展带来风险？三、在现阶段，国际经验对于中国的住房市场发展及政策制定有何建设性的借鉴作用？
Renaud教授首先阐述了经济发展和城市化过程相互作用关系的基本观点，包括经济发展的三阶段论、刘易斯城乡二元结构理论、杜能和克鲁格曼关于城市空间体系的理论等，指出随着经济的发展和城市化水平的提高，住房投资和房地产资产会展现出不同的格局。在发展的转型期，房地产部门成为国家经济的主要组成部分。Renaud教授回顾了中国经济及社会发展过程，着重突出了影响住房政策的两个重要阶段：1998-2003年的住房市场化改革过程和2004-2013年中国住房市场的快速发展过程，包括短期和长期金融工具的使用以及住房产品投资属性加强的趋势变化。教授指出，土地的二元所有制结构、户口制度以及地方财政激励成为影响住房市场的三个重要结构性因素。接着，教授着重讲述了东亚地区及中国的房地产周期问题。相比于西方国家，东亚的国家与地区的房地产周期具有繁荣时期较短、波动性较高等特征。而在今日的中国，房地产市场的波动性也高，资产价格存在下跌风险。同时，房地产市场的波动在城市之间具有较大的差异性。地方政府在城市发展中的强势力量成为房地产市场具有较大区域差异的突出原因，而普通家庭和银行是影响这一格局的重要主体。中央政府、地方政府、央行、商业银行、房地产开发商和家庭构成了影响中国住房市场的六大角色，其行为深刻影响着住房市场的长期稳定性。住房市场的不稳定会给经济带来直接或间接的风险，把控这些风险需要从反周期性和结构性两个维度考虑相对应的政策措施。
整场讲座持续约2个小时，并进行在线实况分享。演讲后， Renaud教授用心回答了现场听众和线上听众的提问。教授基于其渊博的知识，生动地展示了其对于转型期中国住房市场特点的理解及对于如何把控风险的独到观点，启发了听众的思考。
